22/9/2026
A experiência da Capef na gestão dos recursos dos Planos BD e CV I estará presente em um dos debates do Congresso ABVCAP, que integra a programação do ABVCAP Experience 2026, série de eventos promovida pela ABVCAP e pela ApexBrasil que reúne representantes do mercado de investimentos em São Paulo.
Na próxima quarta-feira (23), o Diretor de Administração e Investimentos da Capef, Sérgio Clark, participa do painel “Fundos de Pensão”, que discutirá como as Entidades de Previdência Complementar investem parte dos recursos que administram em empresas e projetos da economia real.
É nesse contexto que aparece o Private Equity, uma modalidade de investimento diferente das aplicações mais conhecidas, como títulos públicos e ações negociadas em bolsa. De forma simplificada, nesse tipo de estratégia, os recursos são direcionados, por meio de fundos especializados, para empresas e projetos com potencial de desenvolvimento e valorização ao longo dos anos.
Além da Capef, o painel contará com representantes da Previc, Fundação Copel e Funcef, com moderação da Finep.
Como a Capef investe nessa modalidade
Na Capef, esses investimentos são realizados por meio dos chamados Fundos de Investimento em Participações (FIPs). Em vez de a Entidade escolher diretamente uma empresa ou projeto para investir, os recursos são aplicados em fundos administrados por gestores especializados, seguindo critérios de seleção e acompanhamento.
Em julho de 2026, os Planos BD e CV I possuíam, juntos, R$ 159,3 milhões aplicados nesses fundos. Desse total, R$ 43,8 milhões correspondiam ao Plano BD e R$ 115,6 milhões ao Plano CV I.
A carteira reúne oito fundos, com investimentos em diferentes estratégias, incluindo empresas, infraestrutura e segmento florestal.
Outro número importante é o chamado capital comprometido, que soma R$ 198 milhões. Isso não significa que todo esse valor já tenha sido aplicado. Ao investir em um FIP, a Capef assume o compromisso de disponibilizar determinado montante ao longo do período previsto pelo fundo, à medida que surgem as oportunidades de investimento.
Dos R$ 198 milhões comprometidos, R$ 131,5 milhões já foram aportados nos fundos, enquanto R$ 66,9 milhões ainda poderão ser solicitados pelos gestores ao longo do tempo.
Private Equity na gestão dos recursos previdenciários
Investimentos como esses têm características diferentes das aplicações que podem ser compradas e vendidas diariamente no mercado. Em geral, são pensados para um horizonte mais longo, no qual os recursos permanecem investidos por vários anos até que as empresas ou projetos amadureçam e os investimentos sejam encerrados.
Essa característica faz com que a seleção dos gestores e das oportunidades de investimento tenha especial importância.
Esse será justamente um dos temas abordados por Sérgio Clark no ABVCAP Experience. O Diretor apresentará a experiência da Capef nessa classe de ativos, as estratégias adotadas pela Entidade e os critérios considerados na escolha dos gestores responsáveis pelos fundos.
O debate também tratará dos desafios de administrar investimentos de longo prazo e com menor liquidez, expressão utilizada no mercado para aqueles ativos que não podem ser transformados em dinheiro com a mesma rapidez de outras aplicações.
Diferentes perspectivas sobre o Private Equity
A discussão reunirá, além de representantes de fundos de pensão, a Previc, responsável pela supervisão e fiscalização das Entidades Fechadas de Previdência Complementar.
Durante o painel, serão abordadas as mudanças recentes nas regras relacionadas aos FIPs e aos ativos de menor liquidez, além dos desafios para os próximos anos, incluindo transparência, acompanhamento dos investimentos e custos necessários para atender às exigências regulatórias.
Também estarão em discussão questões que fazem parte das decisões de investimento dos fundos de pensão: quais características observar na escolha de um gestor, quais estratégias podem fazer sentido para uma carteira previdenciária e quais cuidados devem ser considerados ao investir recursos com horizonte de longo prazo.
O painel “Fundos de Pensão” acontece no dia 23 de setembro, das 17h05 às 18h25, durante a programação do ABVCAP Experience 2026, em São Paulo.